La gente compara La Bolsa con el casino, creen que al invertir en empresas estás un poco jugando a la ruleta pero no tiene nada que ver.
Antes de que yo empezara a leer sobre este tema estaba enamorado de empresas como Coca-Cola, Mc Donald's o Starbucks y decía: "Cuando tenga dinero voy a invertir en estas empresas"... menos mal que me puse a leer antes.
Es indiscutible la gran calidad y eficiencia con que operan estas empresas pero, quiere decir eso que tengo que invertir en ellas? Una de las cosas más importantes que he aprendido es que el precio que pagas por una acción va a determinar el rendimiento que consigas. Así pues, si por ejemplo yo quiero invertir en McDonald's hoy tendría que pagar por la acción de MCD $78.85, pero cual es el valor real o intrínseco de MCD?
El método que más me ha convencido para valorar empresas es el de los cashflows descontados que explicaré en profundidad en otro post. Si yo calculo que la acción de MCD tiene un valor real de $45 estaría pagando mucho más de lo que realmente vale esa acción.
¿Qué consecuencia puede tener eso?
1. Perder dinero
2. Conseguir rentabilidades muy bajas
La gente que invierte sin prestar atención al precio (la mayoría) lo hace porque creen que alguien más tonto aún pagará más que él por esa acción. Esto es conocido como "The Greater Fool Theory" y es una estrategia peligrosa ya que el mercado en algún momento dirá basta y ajustará el precio de la acción con su verdadero valor intrínsico.
Para mí es inconcebible invertir en una empresa sin tener al menos una idea aproximada de cuanto vale realmente. No seas el más tonto.
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